【精品】1外汇期货和远期外汇交易的差别18
论 述 题 1外汇期货和远期外汇交易的差别 外汇期货交易和传统的远期外汇交易都先订立合约将来再办理交割的外汇交易形式具有相似的规避外汇风险的功能但两者又有显著的差别主要表现在下列方面 1参与者不同 只要按规定交纳必要的保证金几乎任何投资者均可进行外汇期货交易远期外汇市场的参与者大多为专业化的证券交易商或资信程度良好的大厂商小户的参与机会很少。 2流动性不同 由于大量投机者和套利者的参与外汇期货市场的流动性很好而远期外汇市场参与者多为避险者市场流动性差规模小常常会有有行无市的现象。3交易方式不同 外汇期货交易是在现定的时间内在集中的交易场所采取公开竞价的方式进行的而远期外汇交易是场外交易一般通过电话或电传进行市场是无形的。 4合约的标准化程度不同 同任何商品期货一样 外汇期货合约中除了价格以外 货币种类、 交易规模、交割日期与方式等诸项条款都是由交易所规定即标准化的而远期外汇合约中的各项细则均由买卖双方自行商订。 5履约保证不同 外汇期货交易中买卖双方必须向交易所结算机构缴纳一定的保证金。 6结算方式不同 外汇期货交易采用定期盈亏如果某一方的保证金不足必须将某合约对冲或追加保证金远期外汇交易则是直到合约到期才会按商定的价格履行合约。 7交割方式不同 外汇期货交易中大部分成交的合约以对冲的方式结清实际交割率通常只有12外汇远期交易正好相反一般以实际交割为目的成交合约中有90以上将于到期日被实际交割。 2.期权的价格构成 期权的价格主要由内在价值和时间价值构成。 1期权的内在价值 期权的内在价值是指立即履行期权合约时所能获得的利润总值它是由期权的履约价格与相关期货合约的市场价格之间的关系决定